Hook
2026 年的第一场美联储会议,选择了"等"。
美联储动作事实
2026 年 1 月 28 日,联邦公开市场委员会(FOMC)决定维持联邦基金利率目标区间在 3.50%–3.75% 不变。这是 2025 年 9 月、10 月、12 月连续三次降息(累计 75 bps)之后的首次按兵。
投票结构 10–2:鲍威尔主席与多数票投赞成;Stephen Miran 与 Christopher Waller 两位委员投反对票,均主张本次应降息 25 bps。
Powell 在会后新闻发布会上指出:从数据上看,很难说当前的政策已经显著紧缩。这句话基本定下了 2026 年开局的基调 — Fed 对继续宽松没有急迫感。
宏观背景
去年底连续三次降息的逻辑,是为了配合通胀回落和劳动力市场降温。但进入 2026 年,这两条曲线都没有按预期继续走 — 通胀粘在 2.7% 附近(2025 年 12 月 CPI 同比),距离 Fed 的 2% 目标仍有距离;失业率回落到 4.4% 区间,劳动力市场比预想更有韧性。
Fed 在这种"既不烫也不冷"的环境里,选择观望是合理的。
联邦基金利率到房贷利率的传导
很多客户问我:"Fed 降了三次息,为什么我看到的房贷利率没怎么动?"
这个问题的答案藏在传导链路里:联邦基金利率(短端,银行隔夜拆借)→ 10 年期国债收益率(长端,市场定价)→ 30 年期固定房贷利率(以 10Y 为锚 + 利差)。
Fed 调的是短端;房贷利率跟的是长端。当市场对 Fed 进一步降息的预期不强时,10Y 收益率不会自动跟着 Fed 的短端动作一起下行。1 月底的市场反应正是如此 — 三次降息已经被 price in,真正能让房贷利率下行的,是市场对未来通胀和经济走势的重新定价,不是 Fed 的单一信号。
Nicole 当时的客户口径
1 月底的市场环境下,我对 Boston 区华人购房客户的口径很明确:别等"Fed 进一步降息推低房贷利率"这件事。它有可能发生,也可能不发生,但绝不是你做买房决定的核心变量。
核心变量是你自己的:稳定收入、20% 首付能力、740+ FICO、明确的持有期。
客户行动建议
回看这一期的决策窗口,以下是当时(以及现在仍然适用)的判断框架:
- 现金流主导:你能舒服承担的月供,决定你应该看什么价位的房,而不是利率应该是多少。
- 持有期决定贷款类型:计划 7 年内换房或重置贷款的家庭,可以考虑 ARM 产品;计划长住 10 年以上的家庭,30 年固定仍是稳健选择。
- 资质先行:在利率窗口内能不能拿到最优利率,取决于 FICO、首付比例、自雇 vs W2、文档完整度 — 这些是你能控制的,Fed 不能。
合规声明
本文为对 2026 年 1 月 28 日美联储会议决议的事后复盘,所引数据均来源于美联储官方新闻稿与会议纪要,以及主流财经媒体的公开报道。
Sample rate provided for illustration purposes only and is not intended to provide mortgage or other financial advice specific to the circumstances of any individual and should not be relied upon in that regard. CrossCountry Mortgage, LLC cannot predict where rates will be in the future.
数据来源
- Federal Reserve — FOMC Statement, Jan 28, 2026
- Federal Reserve — FOMC Minutes, Jan 27-28, 2026
- J.P. Morgan Wealth — Fed Leaves Rates Unchanged to Start 2026
- Advisor Perspectives (dshort) — Fed's Interest Rate Decision: January 28, 2026