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3 月会议给出了一个全年判断:2026 年,可能只剩一次降息。
美联储动作事实
2026 年 3 月 18 日,FOMC 决定继续维持联邦基金利率目标区间在 3.50%–3.75% 不变。投票结构从 1 月的 10-2 变为 11-1 — Christopher Waller 这次回到赞成阵营,只剩 Stephen Miran 一票反对,仍主张降息 25 bps。
这是季度会议(SMEP),Fed 同时发布了经济预测与"点阵图"(dot plot),委员们对全年路径给出了集体判断。
Dot Plot 关键信号
3 月点阵图显示:2026 年内多数委员预期联邦基金利率最终落在 3.25%–3.75% 区间,意味着年内可能只剩 1 次 25 bps 降息空间。同时,委员们对 2027/2028 的分歧明显扩大,长期中性利率(longer run)中位数从早先的 2.5% 上调至 3.0% — 这是一个结构性信号:Fed 集体认为"中性"利率比过去预估的更高。
通胀粘性 + 中东风险初显的组合,让 Fed 的耐心消耗得很慢。
联邦基金利率到房贷利率的传导
3 月这次会议对房贷市场的影响,关键不在"今天的决议",而在"未来路径预期":
- 短端不动:Fed 不动,联邦基金利率维持原区间。
- 长端僵持:市场看到 dot plot 全年仅剩 1 次降息预期,10 年期国债收益率没有理由大幅下行。
- 房贷不松:30 年期固定房贷利率以 10Y 为锚,因此本次会议后,Conforming 段 30 年固定继续在 6%-7% 区间震荡;Jumbo 段在 ARM 产品上仍有显著折让。
Nicole 当时的客户口径
3 月底我对客户的核心提示是:"等降息再买房"这条假设,在 2026 年不成立。Fed 自己都只承诺了 1 次。
对计划在 6-12 个月内成交的家庭,3 月就是真实窗口的开始,不是观望期。
客户行动建议
3 月这一期的决策框架:
- Conforming 客户:如果 740+ FICO + 20% 首付 + 自住单户房三个条件齐备,锁定 30 年固定不再"等"是合理的;不齐备,先补条件比等利率更高效。
- Jumbo 客户:贷款额度超过 Conforming 上限的家庭,可以认真比较 30 年固定与 7/1 ARM 的利差。如果持有期不到 7 年,7/1 ARM 在 Jumbo 段的折让通常更值得关注。
- 自雇 / ITIN / 新移民客户:这群客户的关键是文档结构,不是利率波动。3 月环境下,把税表两年完整化、把首付款链路清晰化,是比盯利率更有效的工作。
- 打算重置贷款的现有业主:本次会议后市场已对"今年只剩一次降息"形成共识,因此短期内 refinance 窗口偏窄。除非利差超过 75 bps,否则不必急于动。
合规声明
本文为对 2026 年 3 月 18 日美联储会议决议的事后复盘,所引数据均来源于美联储官方新闻稿与会议纪要。
Sample rate provided for illustration purposes only and is not intended to provide mortgage or other financial advice specific to the circumstances of any individual and should not be relied upon in that regard. CrossCountry Mortgage, LLC cannot predict where rates will be in the future.
数据来源
- Federal Reserve — FOMC Statement, Mar 18, 2026
- Federal Reserve — FOMC Minutes, Mar 17-18, 2026
- Federal Reserve — Summary of Economic Projections, Mar 2026 (含 Dot Plot)